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期货行情:有趋势时抓趋势,没趋势时靠配置?

更新时间:2019-11-15 13:53点击:

相较于上半年流畅的趋势行情,黑色系进入9月后,可以说,就开始了多空胶着、区间震荡的行情。
行情胶着的深层原因此前也多次分析过,总结来讲就是——期货现货价格都没有出错。当前期货现货的定价,都处在合理的区间,期货上反复的窄幅波动,主要也是来自于资金而非逻辑。

逻辑上的分析,可以说还是较为清晰的。但问题就在于,逻辑分析的再清楚,终究实现盈利才是目的。

而震荡行情,对于不少朋友来讲,都是所谓的“垃圾行情”。“震荡行情就是没行情”,这句话,也总是被很多朋友拿来吐槽。原因就在于,在震荡行情中,在这种来来回回的折磨中,几乎很难盈利。

自然而然的,在震荡行情中如何操作?也就变成了一个让很多人头疼的问题。

依旧不谈别人,只讲我们的应对方法。
概括来讲就是——严格来讲,市场其实只有两种行情,趋势行情和非趋势行情。有趋势的时候抓趋势,没趋势的时候就靠配置。

一、趋势不易,一旦发生必须全力以赴
这个应该很容易理解。产生趋势行情的条件十分苛刻,在有趋势行情的时候,必须要优先集中精力把这个有趋势的品种做好。

举个例子。

上半年铁矿石表现得非常好,就我们来讲,上半年几乎是没有参与除了螺纹、铁矿、股指以外的、其他行情不明显的品种,而且,更多的时候,是在集中精力把铁矿做好。

其实上半年,市场也热议过焦炭、白糖、棉花等品种,但在我们看来,
①根据我们的分析预判,不看好这些品种的趋势行情;
②我们不认为其他品种有比铁矿更好的趋势行情条件;
③用更多的精力去做螺纹、铁矿,就能让我们收获令自己满意的利润。

所以,在这样的情况下,只要把参与的具有趋势行情的品质能够做好,那就够了。

二、趋势不明朗时,聪明的资金在做配置
①对单个品种拥有更高的耐心、更低的预期
但是到了三季度末时,市场发生了变化。从逻辑上分析,我们认为,很多品种,都没有核心的、特别突出的、基本面条件。不符合我们交易体系中,对趋势行情的要求。

那在这样的背景下,对于这些商品,我们就选择了采用配置的思路来应对。

因为配置的思路,能够有效降低投资者对当前市场单个品种的耐心与预期,让人在交易中,对单个品种拥有更高的耐心、更低的预期。

震荡行情,即区间盘整、上下两难、难出方向。可以说,面对这样的行情,很多时候都是,在进场后熬了半个月甚至更久的时间后,发现它的波动只有5%,或者高一点,10%。

若此时你手中依然是单一品种,那接下来你要面对的,就是在震荡行情中的来回煎熬、长时间无法实现预期盈利的迫切焦虑,心态越来越差、耐心一点点被消耗,最终大概率选择无奈离场。

而如果此时,将做单一品种的“孤注一掷”,变成做多个品种的“分散配置”,在交易的过程中,就会舒服很多。

首先的一点就是,会大大降低对单一品种的预期收益。因为,组合配置中,每个商品能有5%、10%这样的利润兑现,汇聚在一起,整体收益也是颇为可观的。而又因为对单一品种收益预期的大大降低,也就会大大增加对这个品种的耐心。

②大体量资金亦难以形成合力
在震荡行情中选择靠配置还有一个重要的原因,那就是,面对这样一个复杂的、难以形成核心逻辑、核心趋势的局面,不只是我们,资金也难以形成合力。

并且,这个“资金”,不是那些所谓的散户投机资金,而是市场中那些“聪明的资金”,也就是那些非常大体量的资金。

我多次讲过,在真正的宏观+产业共振的、具备趋势条件的行情中,资金一定是增加市场涨跌幅的、一个非常有效的助推因素。这也是资金逐利的本质决定的。

那同样的,反过来想,在多空胶着、没有趋势条件的时候,这些大体量的资金也就很难形成合力,他们很多时候在做的,也只能是比较分散的热点,而对于某一波热点行情,实际持仓的时间也会比较短。

既然大的资金都难以形成合力,选择多“点”出击,那顺势而为的我们,也就没办法逆势而上,去强行交易某个单一品种不知何时会到来的“趋势”,也就更加不可能期待这波尚不知在哪个时空的“趋势”,为你带来高预期的收益。

三、震荡虽然煎熬,但意味着新的趋势在酝酿中
有朋友会问,暂时离场,等市场什么时候有行情了,什么时候再回来,这样行不行?我的回答是,确实可行。

但是,这种状态,怕是过于理想化了。

经历过得朋友,可能会了解这种感受,那就是,如果你离开了盘面、离开了这个市场,不能够保持对市场的持续跟踪与关注,那么,一旦行情出现,你想回到市场中立刻去介入这段行情,就会变得非常困难,也很难快速的进入到交易的状态中。

所以,有时候,在震荡中对多个品种进行配置操作,也是让我们能够对行情始终保持住一种警醒与关注,在趋势条件开始酝酿时,及时发现并抓住。

不知不觉又写了这么些的字数,其实写这些东西,也是在整理自己这么些年下来的交易感悟。分享出来,也是希望能够给有缘看到的朋友提供到一些帮助。至此。

最后,依旧是,事无绝对、一家之言、兼听则明。
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